价值罗盘工具小程序是一个企业内在价值评估模型工具，它的底层逻辑是基于企业的内在价值，即企业未来自由现金流折现。

  内在价值评估法简单来理解，就是一家公司值多少钱，要看从现在到它消失的全部时间段里，我能从中拿回多少钱，这些未来可以拿到的钱折合成现在的钱是多少，然后通过总数和我打算买它的股票要付出的金钱对比，看划算不划算。

  企业自由现金流折现估值方法与资本资产定价理论，是国际投资学界非常成熟的投资理论方法之一。

  自由现金流折现估值法又称为绝对估值法，它是在逻辑上唯一讲得通的估值方法。为何会这样说呢，因为绝对估值法是唯一同自身价值（内在价值）相比较的方法，它不像相对估值法是同市场行情报价比较，会受到投资者的投票方向影响。这就好比，你要在市场上买一件商品，它标价是贵还是便宜，你首先是要用它的价值来衡量，不管你依据商品的成本价值衡量，还是根据你内心锚定的，它的使用价值来度量，你肯定不可能按照市场上谁吆喝的声音大就买谁的东西吧？冲动是魔鬼，投资的陷阱往往也就都在这里。

  企业内在价值等于企业未来自由现金流的折现，这是价值罗盘的底层逻辑，那么它的原理是怎样的呢？

  我们可以从不同的企业现金流形态来观察企业的内在价值，因此，在自由现金流折现的基础上，出现了五种有代表性的内在价值评估法，它们分别是：

  FCFF模型是由美国学者拉巴波特于20世纪80年代提出，指利用公司自由现金流对整个公司做估价，现金流归属于整个公司的，具体点说就是归属于债权人和股东一起的。

  FCFE与FCFF一字之差，E则是equity，是股权，也就是说这个现金流是归于股东的。

  DDM是把公司的股利作为自由现金流考虑的一种折现估值方法，它适用于分红较为稳定的公司估值，同时它也适用于金融类企业的估值，如银行、保险、证券、地产等。

  AE是将企业的净利润直接作为自由现金流为基础，与公司期初净资产相比较进行折现的一种变形估值方法，类似FCFE，这个超额收益是属于股东的。

  EVA类似FCFF，是将息前税后净利润作为现金流为基础，与公司期初投入资本相比较进行折现的一种变形估值方法。

  AE与EVA估值适用于企业资本开支比较大的阶段，多处于初创期与成长期的公司估值。

  价值罗盘工具小程序设计得非常简便，你只要输入六位数的证券代码，然后点击查询按键，小程序就会自动计算出基于自由现金流折现原理的五种价值评估模型的每股内在价值结果。

  这个小程序只是价值罗盘工具的一个基础功能，价值罗盘工具还能提供更专业的，可以针对全球主要证券市场（美股、港股、A股）的模型数据分析功能。例如，使用价值罗盘专业工具，我们也可以分析一些影响内在价值结果的关键历史指标数据的变化，从而能更准确的预测模型结果；我们还能够设置不一样的指标值，测试企业在不同经营情形之下的价值表现；我们也能够设置不一样的企业增长形态，以便勾勒出企业在其生命周期中的各个阶段的价值变化。总之，价值罗盘专业工具是我们得知价值的利器，它能够在一定程度上帮助我们从不同视角，发现企业生命周期不同阶段和并购产生的投资价值。

  1、小程序估值模型适用于非金融类一般企业，金融类企业仅可参考DDM股利估值法。

  2、对于IPO上市未满一年的新上市公司，小程序估值模型有几率存在无法正常估值情况。

  3、小程序估值模型使用的所有历史财务数据出自上市公司经审计的历史年报信息披露。

  4、小程序估值模型结果仅作为证券分析中的企业价值评价参考，不构成股票买卖的任何建议。

  理论上讲，一家优秀的、稳定的、资本结构符合常理、经营状态健康的企业从上述五种模型进行估值的结果应该都是接近的数值，但实际上企业的资本结构不同，经营上也容易受到短期临时性的因素影响，会计解决方法有几率存在差异，企业经营阶段不同导致资本投入与产出不同，这一些都会引起五种模型分析的估值结果数值有偏差。但如果每种估值模型的估算值都差不多落在同一个区间 那么是最好的，说明这个企业的经营具有相当的赚钱能力，同时对投入资产的人也很舍得分红派息。

  原则上，FCFF与FCFE反映的是标准的自由现金流折现，偏重成熟期的企业；对于成长性很好的企业阶段，偏重EVA与AE估值；DDM对金融类企业适用，银行、证券、保险、保理、期货、投资、地产等都适用。

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