截至2025年3月28日收盘，震裕科技（300953）报收于170.0元，较上周的163.33元上涨4.08%。本周，震裕科技3月27日盘中最高价报177.0元。3月24日盘中最低价报158.32元。震裕科技当前最新总市值185.9亿元，在电池板块市值排名19/94，在两市A股市值排名851/5140。

  【公司公告汇总】震裕转债将于2025年4月23日被强制赎回，赎回价格为100.20元/张

  【机构调研要点】公司计划年内建设一条全自动丝杆生产线，提高大规模量产的一致性和稳定性

  【机构调研要点】公司预计2025年各个事业部业务收入均将有不同程度增长，4月28日披露2025年1季度报告

  问：风险示：答：公司预计2024年实现归母净利润2.2亿元~2.8亿元，扣非后净利润2.0亿元~2.5亿元，计划4月22日披露2024年年报。2025年各个事业部业务收入均将有不同程度增长，1季度报告计划4月28日披露。

  公司利用自身在超精密制造体系、加工工艺、材料热处理、加工设施研发等方面的优势独立研发人形机器人线性关节所需行星滚柱丝杆及其他人形机器人所需的精密加工零件、电机组件等。

  公司比较认同机器人产业链未来是一个能够比肩新能源电动车产业链长期赛道的观点。人形机器人新兴领域行业还处于从0-1的起步阶段，公司机器人精密组件及零部件产品都处于投入期，近期虽已实现小批量交付但营收规模比较小，预计对公司业绩贡献度很小。

  1、反向式行星滚柱丝杠公司2024年已具备设计、生产及检测的全套成熟工艺，已建立峰值推力覆盖100N到12000N范围、导程精度覆盖C3\C5的标品库，完成量产SOP验证，一周以内能完成样品开发及测试，相关这类的产品已得到下游多个客户验证并已实现出售的收益；2、线性执行器公司自主设计研发成功多款线性执行器产品，并已向下游多位客户送样，具备量产能力。3、灵巧手精密零部件联合客户开发成功微型丝杠产品并已送样，涡轮蜗杆已取得国内外客户小批量订单。公司利用丰富的产品线优势，已成功开拓国内外多家机器人本体客户，持续跟进客户的需求，力争为客户提供硬件整体解决方案。

  公司已建成一条行星滚柱丝杆半自动产线并投入批量生产，日产能已拓展到50套，自建丝杆综合测试实验室已投入到正常的使用中，可自主完成对丝杆导程精度、传动效率、万次寿命跑合等关键参数的检测及验证，为满足市场的需求，近期内将完成第二条半自动产线的建设。基于行业客户对丝杆组件精度一致性的高要求及后续产能的需求，公司还计划在年内建设一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动丝杆生产线-N大规模量产的一致性及稳定性。

  目前建成的产线中核心设备主要是采用跟国内设备厂家联合研发、定制母机台专机，与国外厂家联合开发核心加工模组，设备整机公司内整合调试，产线设备总体成本、技术可控，可复制性强。

  根据相关行业预测，2025年锂电池（包括动力锂电池和储能锂电池）将一定速度增长，公司作为国内锂电池结构件龙头之一，2025年营业收入增长率应该高于下游锂电池的增长率。公司将持续推进产线自动化改造，并将一直在优化供应链、产品结构及客户结构，力争逐步提升结构件盈利能力。

  特别提示：可转债赎回条件满足日：2025年3月31日；赎回日：2025年4月23日；赎回登记日：2025年4月22日；赎回价格：100.20元/张；赎回资金到账日：2025年4月28日；投资者赎回款到账日：2025年4月30日；停止交易日：2025年4月18日；停止转股日：2025年4月23日；赎回类别：全部赎回。截至2025年4月22日收市后仍未转股的“震裕转债”将被强制赎回，本次赎回完成后，“震裕转债”将在深交所摘牌。持有人持有的“震裕转债”存在被质押或被冻结的，建议在停止转股日前解除质押或解除冻结。债券持有人若转股，需开通创业板交易权限。自2025年3月11日至2025年3月31日期间，公司股票已有十五个交易日的收盘价格不低于“震裕转债”当期转股价格的130%，已触发“震裕转债”的有条件赎回条款。公司于2025年3月31日召开第五届董事会第四次会议，审议通过了提前赎回“震裕转债”的议案。

  特别提示：可转债赎回条件满足日：2025年3月31日；赎回日：2025年4月23日；赎回登记日：2025年4月22日；赎回价格：100.20元/张；赎回资金到账日：2025年4月28日；投资者赎回款到账日：2025年4月30日；停止交易日：2025年4月18日；停止转股日：2025年4月23日；赎回类别：全部赎回。截至2025年4月22日收市后仍未转股的“震裕转债”将被强制赎回，本次赎回完成后，“震裕转债”将在深交所摘牌。持有人持有的“震裕转债”存在被质押或被冻结的，建议在停止转股日前解除质押或解除冻结。债券持有人若转股，需开通创业板交易权限。自2025年3月11日至2025年3月31日期间，公司股票已有十五个交易日的收盘价格不低于“震裕转债”当期转股价格的130%，已触发“震裕转债”的有条件赎回条款。公司于2025年3月31日召开第五届董事会第四次会议，审议通过了提前赎回“震裕转债”的议案。可转债持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股的次日成为公司股东。可转债转股期自2024年4月26日至2029年10月19日止。截至本公告披露日，“震裕转债”的转股价格为54.54元/股。

  特别提示：可转债赎回条件满足日：2025年3月31日；赎回日：2025年4月23日；赎回登记日：2025年4月22日；赎回价格：100.20元/张；赎回资金到账日：2025年4月28日；投资者赎回款到账日：2025年4月30日；停止交易日：2025年4月18日；停止转股日：2025年4月23日；赎回类别：全部赎回。截至2025年4月22日收市后仍未转股的“震裕转债”将被强制赎回，本次赎回完成后，“震裕转债”将在深交所摘牌。持有人持有的“震裕转债”存在被质押或被冻结的，建议在停止转股日前解除质押或解除冻结。债券持有人若转股，需开通创业板交易权限。自2025年3月11日至2025年3月31日期间，公司股票已有十五个交易日的收盘价格不低于“震裕转债”当期转股价格的130%，已触发“震裕转债”的有条件赎回条款。公司于2025年3月31日召开第五届董事会第四次会议，审议通过了提前赎回“震裕转债”的议案。

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  证券之星估值分析提示震裕科技盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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